建筑工程：房地产行业“内保外贷”盛行，融资渠道正在逐步拓宽

文/剑鱼标讯

2022-12-23

文章摘要:继龙湖集团获中国银行7亿元“内保外贷”支持之后，近日有消息称，中国工商银行也拟为碧桂园提供“内保外贷”，贷款规模初定为3亿美元，具体金额待最后落定。

继龙湖集团获中国银行7亿元“内保外贷”支持之后，近日有消息称，中国工商银行也拟为碧桂园提供“内保外贷”，贷款规模初定为3亿美元，具体金额待最后落定。

多位业内人士预计，还将有头部民营房企陆续获得“内保外贷”支持，而率先迎来进展的或是示范性房企。“目前公司正在沟通中，落地情况要看进一步的进展。”美的置业相关人士向《证券日报》记者表示。此外，部分头部房企相关负责人也向《证券日报》记者表示，目前尚未有相关消息，但公司正在高度关注该政策。

何为“内保外贷”？

“内保外贷”是指境内银行为境内企业在境外注册的附属企业或参股投资企业提供担保，由境外银行给境外投资企业发放相应贷款。

哪些房企将满足“内保外贷”条件，率先受益？多位行业人士认为，未出险且信用情况良好的房企将有机会，低信用和出险房企被审核通过的概率不高。

优质房企更容易通过‘内保外贷’渠道获得融资。比如那些具有现金流稳定、负债压力小、经营韧性强等特征的房企。” 同策研究院资深分析师肖云祥向《证券日报》记者表示，目前来看，审核一般来说应该包括多方面的债务情况、资产情况、运营情况，或者有足够的抵质押条件，但国内房地产市场还处于低迷期，房企的经营和资产境况都不是很理想，因此满足条件的房企也并不多。

从抵押品情况来看，（内保外贷）会有一定的规模，但很难广泛落地。主要原因在于，房企需用大量现金或优质资产在国内银行抵押从而获得相应贷款，但有些资产已被用来融资，而很多银行可能并不接受类似物业抵押等，所以“内保外贷”很难在规模上有所突破。

不过，从银行方面来看，目前房企境外债违约现象时有发生，而违约给银行带来的风险敞口同样不可小觑。“内保外贷”能够让符合条件的房企“借新还旧”，降低偿债压力，在帮助房企修复流动性的同时，也可以减少银行风险损失，从而以实际行动维护经济金融稳定大局。

当下约40家房企出现债务违约，还有100多家未出险。“内保外贷”政策能够防止债务违约风险继续扩大。但目前来看，只有个别企业在“内保外贷”支持下实现融资，已出险企业则很难受益。

不难看出，房企融资渠道正在逐步拓宽，从最初的信贷支持、债券融资支持，再到股权融资支持，逐渐深入且范围越来越广。此外，从满足房企境内多样融资需求，再延伸到盘活境外融资通道，房企海外融资正在解封。

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